円キャリートレードとは？

キャリートレードとは？

円キャリートレードとはどういう事を指すのか。
キャリートレードに正式な定義があるわけではないが、一般的には「安い金利のもので調達をして、高い金利のもので運用（あるいは利用）する」という取引をさす。キャリートレードとは、金利差をうまく活用して行われることが多い。外国為替証拠金取引において、端的に言えば、金利水準の低い通貨で調達し、その通貨を高い通貨に転換して利鞘を稼ぐ。キャリートレードでは、この仕組みで収益を得るのと同時に、さらに収益の狙える株式や債券、不動産に原油などの商品といったものに投資をするという、二重・三重で収益を得ようとする取引（手法）のことである。主にキャリートレードは、海外のヘッジファンドによって行われているとされる。金利水準を見ると、円の金利水準は世界的に圧倒的に低いのは周知の事実であり、円はキャリートレード用の調達通貨として利用されているのは想像に難くない。

ドル安の影響

キャリートレード解消の動きで為替相場は変動の激しい時期に突入しニューヨーク（ウォール・ストリート・ジャーナル）によると最近のドル安は、キャリートレードと呼ばれる取引を直撃することにより、世界の外為市場のさらなる不安定化につながる可能性がある。キャリートレードとは、低金利の国で調達した資金を、金利が７％を上回るニュージーランドのように国に投資する取引。通貨の急激な変動は金利差による利益を消してしまうことがある。FRBは12日の連邦公開市場委員会（FOMC）では政策金利を据え置くことを決めた。対ユーロでのドル安進行を受け、一部の市場関係者は、世界的に為替相場は変動の激しい時期に入ると予想している。キャリートレードにとって悪材料だ。金利が上昇するとの見通しから、投資家はアイスランドからトルコに至るまで、リスクの高い投資から手を引いた。新興国の株式相場は、価値とともに大きく下落した。投資先として人気のアイスランドは、全面的な金融危機は回避した。キャリートレードには抑えがたい魅力があったという。借り入れが可能なためという。パトナム・インベストメンツのポートフォリオマネジャー、パレシュ・ウパダヤ氏は「こうしたトレードを行っている市場関係者は依然として多い」と指摘。為替相場変動の激しだ。仕手筋にとり、相場変動を懸念することなく、２国間の金利差から利益をあげられることを意味した。ドル安により、円やスイスフランなどの低金利通貨を含むその他通貨の変動はとBNPパリバはリポートで予想。不透明感を強めているのは、規模が実際にどの程度に膨らんでいるか、誰も正確には知らないことだ。ヘッジファンドや為替の投機筋は、構造を模倣するのに通貨先物を使用している。こうした金融商品は国ごとの金利差も反映しているためだ。直近のCMEの数字は、投機筋が日本円とスイスフランの先物のショートポジションを依然として多く抱え、豪ドルやニュージーランドドルの先物についてはかなりのロングポジションを持っていることを示した。この側面は、対外資金フローのデータからも見てとれるという。国の通貨は売られることになる。福井総裁は、日本の金利見通しの急激なシフトは、円キャリートレードの急速な解消をもたらす可能性があるとの見方を示している。


円キャリートレードとは？